Page 9 - Administrator i Menedżer Nieruchomości 6/2022

Czy Polsce grozi stagflacja? duży wkład do wzrostu miał przyrost zapa-
sów, a dynamika konsumpcji i inwestycji ob-
Polska gospodarka może wpaść Jakie są rozwiązania? niżyła się. Dostępne dane wskazują, że w II
w pułapkę, jaką jest stagflacja. To zjawi- Według ekonomistów trzeba tak kw. utrzymuje się korzystna koniunktura,
sko, w którym gospodarka jednocześnie zmienić politykę, żeby tworzyła warunki jednak dynamika aktywności gospodarczej WYD
ma problem ze stosunkowo wolnym roz- dla inwestycji, a nie promowała konsump- obniża się.
wojem oraz wysoką inflacją. Ekonomiści cję. Nie można więc dopuścić do utrwale- Nadal rośnie zatrudnienie, spada
twierdzą, że istnieje ogromne ryzyko. nia się wysokich oczekiwań inflacyjnych. bezrobocie i wyraźnie wzrastają wynagro-
Są też głosy, że da się jej uniknąć. Ryzyko widzi również były członek Rady dzenia. W kolejnych kwartałach progno-
Polityki Pieniężnej, prof. Marian Noga, zowane jest dalsze spowolnienie wzrostu
Stagflacja to połączenie wysokiej który mimo wszystko jest większym gospodarczego.
inflacji ze stosunkowo niskim wzrostem optymistą. Jego zdaniem za strukturę RPP oceniła, że wciąż utrzymuje
gospodarczym albo recesją. Eksperci wzrostu PKB w I kw. tego roku odpowia- się ryzyko inflacji powyżej celu inflacyj-
tłumaczą, że w normalnych warunkach dało głównie zwiększenie zapasów. Mogą nego NBP w horyzoncie oddziaływania
gospodarka albo jest w fazie rozwoju, one zacząć „pracować” w drugiej połowie polityki pieniężnej. Aby ograniczyć to ry- ARZENIA ADMINISTRA
kiedy rośnie PKB, a jednocześnie jako roku, dzięki czemu gospodarka urośnie zyko, Rada Polityki Pieniężnej ponownie
efekt uboczny rośnie też inflacja. Może o 2–3 proc. Ekspert twierdzi, że o stag- podwyższyła stopy procentowe NBP. Zda-
też być w fazie recesji – kiedy jest kry- flację bardziej martwić powinny się kraje niem NBP podwyższenie stóp procento-
zys, PKB spada, rośnie bezrobocie, ale rozwinięte, które co roku notują wzrost wych będzie także oddziaływać w kierunku
jednocześnie znika problem z inflacją, PKB na poziomie 2–3 proc. ograniczenia inflacji.
ponieważ nikt nie podnosi cen w kryzysie
i przy braku popytu na rynku. Stagfla- Obawy na świecie /za: NBP/
cja bierze z tych dwóch scenariuszy Eksperci Banku Światowego także T
wszystko, co najgorsze i łączy to ze sobą dostrzegają problem. W raporcie Global
wysoką inflację i spowolnienie gospodar- Economic Prospects ostrzegają, że „glo- Dopłaty do węgla także ORA
cze. balna gospodarka stoi w obliczu wysokiej dla wspólnot i spółdzielni
inflacji i niskiego wzrostu w tym samym mieszkaniowych
Wczesny alarm czasie. Nawet jeśli uda się uniknąć global-
Jeszcze przed wybuchem pandemii nej recesji, ból stagflacji może trwać kilka Rząd przyjął ustawę gwarantującą do-
koronawirusa, na początku 2020 roku, lat, o ile nie uda się znacząco zwiększyć płaty do zakupu węgla*. Podmioty, które
przed stagflacją ostrzegał prof. Witold podaży.” będą uczestniczyły w programie zapłacą
Orłowski, główny ekonomista PwC. Stagflacja to zjawisko niewidziane 996 zł za tonę surowca.
Widział on ryzyko, które dziś – jego zda- od 1970 roku. Kilka lat ponadprzeciętnej
niem – zaczyna się materializować. We- inflacji i wzrostu poniżej przeciętnej jest – Zdecydowaliśmy się na mechanizm
dług niego działania rządu nie przyczyni- teraz prawdopodobne z potencjalnie de- wyrównania cen na poziomie podmiotów,
ły się, chociażby do wzrostu innowacyjno- stabilizującymi konsekwencjami dla go- które do Polski ten węgiel importują. Cena
ści, wręcz poziom inwestycji w gospodarce spodarek o niskim i średnim dochodzie. gwarantowana dla odbiorców indywidual-
spada, zamiast rosnąć. Niewiele lepiej jest „Polsce nie grozi stagflacja, gdyż powody nych to na dzisiaj 996 zł, czyli średnia cena
na rynku pracy, gdzie już przed pandemią wzrostu cen są zewnętrzne” – powiedział według danych GUS za poprzedni rok – za-
brakowało pracowników. w połowie maja minister rozwoju i techno- deklarowała Anna Moskwa – minister
logii Waldemar Buda. Stwierdził, że zakoń- klimatu i środowiska.
Stagflacja blisko czenie wojny w Ukrainie może doprowadzić Podmioty, które zdecydują się na udział
Polska, w swojej najnowszej historii, do ustabilizowania sytuacji. Podobne w programie, będą zobowiązane do zare-
tak blisko stagflacji jeszcze nie była. argumenty jeszcze w ubiegłym roku jestrowania się i tym samym do zagwaran-
Problemy inflacyjne notowała, ale prezentował prezes NBP Adam Glapiński, towania, że węgiel będzie przekazywany
przy szybkim wzroście gospodarczym. mówiąc, że inflacja nie jest aż tak groźna, odbiorcom w cenie gwarantowanej. Administrator i Menedżer Nieruchomości
Z drugiej strony wystąpiły epizody ze względu na jej zewnętrzne źródła. Wsparcie będzie przysługiwało odbior-
recesyjne, ale na pograniczu deflacji. Z kolei mniej optymistycznie wypowie- com indywidualnym, spółdzielniom i wspól-
Ekonomiści przewidują, że inflacja dział się kilka tygodni temu prezes PFR notom mieszkaniowym, które używają
w drugiej połowie roku nie spadnie Paweł Borys. Wyraził on opinię, że re- węgla do ogrzewania.
i utrzyma się na poziomie dwucyfrowym, alny jest w scenariusz stagflacji w 2023
a jednocześnie wzrost PKB znacznie roku w skali globalnej, w tym w Polsce. * Rozwiązanie to odnosi się wyłącznie
wyhamuje. Gospodarka będzie spowal- Zastrzegł jednak, że niekoniecznie musi do węgla importowanego po 16 kwietnia. czerwiec 2022
niać i pod koniec roku PKB będzie rósł to być zjawisko długoterminowe. Według Z dopłaty będzie można skorzystać, ku-
w tempie zbliżonym do 0 proc. Eksperci niego, żeby obniżać inflację, trzeba pując węgiel w składzie prywatnym, który
podkreślają, że ryzyko stagflacji znacznie schłodzić wzrost gospodarczy, a inflacja przystąpił do programu, lub zamawiając
wzrosło na skutek światowych wydarzeń, przy obecnych poziomach cen surow- go przez sklep PGG. Wówczas należy
takich jak nie tylko pandemia czy wojna, ców i niepewności związanej zwłaszcza przedstawić zaświadczenie z Centralnej
ale i polski rząd nie jest tu bez winy. z cenami żywności i ropy naftowej, może Ewidencji Emisyjności Budynków (CEEB), www.administrator24.info
Skutkiem stymulowania konsumpcji pozostawać wysoka. aby otrzymać surowiec w gwarantowanej
w ostatnich latach będzie dalsze spowol- cenie w limicie do 3 ton.
nienie wzrostu PKB. /AR za: Business Insider/ /za: PAP/

9